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[周报全文]证券业呼唤集中网上交易

2001年10月08日 00:00:00 | 作者:佚名 | 来源:$page.getBroMedia() | 查看本文手机版

摘要:证券业呼唤集中网上交易

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证券业呼唤集中网上交易
□ 乾通科技首席运营官  程剑平

Internet技术的深入发展,引发了中国证券行业的一场深刻的变革,证券行业在网络经济推波助澜的影响下,其自身也成为电子商务的试金石与排头兵。在短短不到5年的时间里,大部分券商都已经介入了网上证券交易业务,截止2001年7月,证券公司网上委托交易量已达266亿元/月,占沪深交易所7月份股票(A、B股)、基金总交易量6675亿元(双边计算)的3.98%,这足以说明网络与证券的融合已呈现出加速发展的态势。 

早期网上交易运营模式
网上交易业务发展的初期,运营模式一般有这样几种:
1.券商+网站的运营模式。网上交易技术是伴随着Internet技术的发展而出现的,早期最先掌握网上交易技术的大多是互联网公司或IT公司,他们拥有成熟的网站,先进的网上委托下单技术,但是他们不熟悉证券业务,没有证券业务后台处理系统。因此和券商合作是非常必要的,又由于券商业务运营的主体是分布在全国的营业部,券商营业部与网站的合作,就成为了一种必然的选择。这种运营模式的特点是:互联网公司可以和券商实现资源互补。互联网公司拥有成熟的技术,依靠运营专业的财经门户网站,吸引大量用户,而这些用户又都是网上交易服务的潜在使用者。另一方面,证券公司拥有交易平台,是委托交易业务的运营主体。
2.券商自建网上交易平台。《网上交易管理条例》政策的出台,为券商发展网上交易业务提供了良好的政策空间和法律环境,券商纷纷开始搭建自己的网上交易平台。从运营的方式看,券商一般采取两种模式:一种是统一的网站入口平台+分布式的营业部交易平台,这种模式与券商+网站的模式在技术结构上基本一致,区别在于运营主体不同。另一种是统一的网站入口平台+总部转发+分布式的营业部交易平台,在这种业务平台上用户的委托交易指令需要从总部转发到不同的营业部,再通过营业部发送到交易所的席位,这种模式强化了券商总部对营业部的控制,但是由于核心交易数据库依然是以营业部为主体,所以并未从根本上改变传统的交易模式。

早期网上交易运营模式的弊端
我们不难发现,早期网上交易系统运营模式的一个重要特征就是,券商营业部始终充当着网上交易业务运营的主体或核心,然而这种运营结构已经开始制约网上交易业务的加速发展。
1.技术结构的制约。以营业部为基础的网上交易系统,一般都是在营业部柜台系统的基础上外接一个网上交易平台,用户通过这个网上交易平台进入营业部的柜台系统进行各种委托交易。这种结构存在三方面的弊端: 1)承载用户规模上的限制。传统的营业部柜台系统在软件结构上一般采用客户机/服务器结构,以及Windows NT和SQL Server结构,构筑在这种结构上的系统,一般在用户的处理量上不会超过10万,而真正的网上交易系统在用户处理规模上起码应支持50万以上的数量。2)网上交易平台一般是通过一个API接口与券商柜台系统进行连接,因此网上交易系统所能提供的服务功能就受制于这个接口规范的限制,很多具有互联网特色的服务功能,在开发上会遇到障碍。3)从网络结构上看,很多以营业部为基础的网上交易系统,多采用网站入口(Web Server)与柜台系统在物理位置上分离,中间通过通信层软件进行连接的方式。这种网络结构整体上存在着运行效率、稳定性及安全性的问题。
2.运营成本上的制约。网上交易的另一个重要特征就是通过构筑一个虚拟的交易环境,取消固定的交易场所,从而大量地降低交易成本。然而大部分券商的营业部在开通网上交易业务的时候,一般都不会取消营业部柜台交易。这就形成了这样一种局面,从券商营业部的角度看,网上交易不但没有降低营业部的运营成本,反而由于技术投入和运营费用的增加,还增加了营业部的成本。
可以看出,在传统网上交易模式具有明显缺陷,证券行业面临与世界潮流接轨的关键时期,网上证券交易呼唤结构更为合理、设计更为科学,更加适应瞬息万变的证券市场变化的新的交易模式出现。由此,继承传统网上交易模式精髓并创造性地发展其内涵的集中式交易模式的出现是顺理成章的,而且符合行业发展的客观规律,并将成为证券行业与互联网融合并相互促进的新焦点。

集中式的网上交易模式
所谓集中式的网上交易模式是指券商通过建立一个集中统一的证券电子交易平台与分布式的证券服务平台相结合,为投资人提供高效、稳定、便捷、实用的证券投资交易通道及个性化的投资理财服务。与早期的网上交易模式相比,集中式的网上交易平台应该具有这样的特征:
1.运营管理模式上,不再以营业部为业务核心,所有的证券委托业务、客户数据库全部整合到一个中心业务平台上,这是一种集中式的业务处理方式。
2.委托交易的方式,不再以现场交易为主,而是以网上委托为主,同时包括电话委托及各种无线通信方式的委托交易平台。
3.根据市场营销策略,广泛建立证券技术服务部,它的功能包括:用户开户及身份认证,投资咨询服务及市场营销工作。
4.通过银行内部在全国的广域网络,实现资金在异地的实时划拨。交易过程和服务的结合构成了证券电子商务完整的过程,集中式的网上交易系统在运营平台结构上有三个核心部分:网站、交易平台及CRM系统。
网站是用户的入口平台,它的功能体现在三个方面:品牌的象征和标志;为用户提供信息和服务的平台;用户进行网上交易的入口。与传统的媒体相比,网站的服务和运营有其自身的特点,它的服务要求尽可能的个性化。与一般的网站相区别,证券网站还更应突出专业化与权威性的特点。
交易平台是系统提供证券委托交易业务的主体,它应该提供的功能包括:委托下单、委托撤单、综合查询、电子交割及银证转账等功能,同时也可结合网络数据库的特点增加一些如智能委托等新的功能。
CRM(客户关系管理系统)应包括三方面的内容: 业务分析与决策、客户支持及管理决策。
建立一套集中式的网上交易系统,不仅是一种技术上的创新,更重要的是它将会更快地促进证券经纪业务的发展,其优势表现在:
1.有利于促进券商在用户规模上的扩张; 
2.有利于促进券商降低交易成本; 
3.通过建立统一的证券服务平台(+本站微信networkworldweixin),有利于提高券商的服务水平; 
4.便于整合内部资源、减少运营成本、提高券商的管理水平。
集中式网上交易模式需要面对以下几个关键问题。
1. 技术结构的创新。
如前所述,集中式的网上交易模式首先需要面对的就是如何在技术上保证系统可以承受大量用户的访问,显然传统的以Windows NT/SQL Server为基础的平台将难以适应这样的要求。根据软件行业的发展趋势,以及中国证券行业的发展特点,集中式的网上交易平台在技术上可以采用这样的开发设计思路:
软件结构上,采用成熟的中间件技术(如EJB等)和应用服务器产品(如BEA公司的Web Logic、IBM公司的Websphere等),同时采用分布式的计算方式,以此来保证系统的稳定性和可扩充性。系统设计上应该是一个标准的三层结构,表现层可支持多种设备接入方式,如Web方式、电话委托的方式、WAP、STK等;数据库将不再作为整个系统的核心,作为数据层只起到数据存储的功能;所有的与证券业务相关的应用逻辑将集中在中间业务层。硬件和网络平台采用Unix/Oracle结构,将Web Server、Application Server、DataBase Server构成服务器集群,共同组成一个集中式的网络交易环境。
2.  远程开户问题。
根据现行政策法规,投资者开户、身份验证必须在证券公司办理,无法实现真正意义上的虚拟网上开户。针对这种情况,可以通过在全国不同的地区组织、建立证券投资技术服务部的方式,为投资者进行身份验证、开立资金账户等。
3.  异地之间资金的实时划拨。
理论上说,资金的异地调拨,应该由银行内部的联网系统实现,即资金在银行体内循环,但现实的情况是,实现全国联网的银行,普遍营业网点少,而营业网点多的大银行又大多未实现全国联网,这就使集中式的网上交易遇到了一个障碍。相信随着金融行业网络化的进程,这个问题的解决只是时间问题。
4. 证券技术服务部与传统营业部业务上的区别。
与传统的营业部相比,证券技术服务部一个显著的特征就是不再提供柜台交易,它的功能主要包括:开户、为投资人提供服务、市场营销等。其中市场营销工作和传统营业部有很大区别。证券营业部的市场营销应该是一种主动的营销行为,不应再像过去营业部那样坐等用户上门,而是要积极主动地寻找潜在的客户,制订合理的营销策略,采取灵活的销售手段,吸引客户。由于不提供柜台交易服务,因此证券技术服务部在规模上要远远小于现在的营业部,地点的设置也非常灵活。
中国网络证券市场前景利好,越来越多的投资人需要个性化的投资理财服务。面对行业激烈的市场竞争以及国外高质量的证券技术的“虎视耽耽”,国内网上证券交易模式只有不断完善和创新,才能够使得中国网上交易在短期内形成更大的竞争力,而集中式交易模式的出现和应用符合这个时代潮流和行业特征,一定会成为国内具有前瞻性的具有相当含金量的高科技证券服务系统。■
[责任编辑:程永来 cheng_yonglai@cnw.com.cn]